Retail, oficinas y hoteles: las mejores oportunidades para la inversión inmobiliaria en España

04/05/2016

Para el capital extranjero, los inmuebles para usos comerciales, de oficinas y hoteleros son los que reportan mayores retornos y menores riesgos.

Esta es la principal conclusión de la mesa redonda de inversores “Dónde están ahora las oportunidades”, incluida en el programa del Foro de Inversión en el Mercado Inmobiliario Español”, que tiene lugar en el marco del programa profesional del Salón Inmobiliario Internacional de Madrid (SIMA 2016), en la Feria de Madrid.

En este debate participaron Pedro Abellá, Principal de HIG Capital, Gregg Albert, director para España de Benson Elliot Capital Management, Dhruv Sharma, CEO de Marcena Capital LTD, y MarioVerdyguer, director de Desarrollo de Inversiones de Solvia, moderados por Ignacio Fonseca, director de Asset Management para España de Blackstone.

Abellá, de HIG Capital, considera que tras varios años en los que la inversión inmobiliaria estaba concentrada en activos “distressed”, el mercado ha entrado en una fase oportunista, con altos retornos y múltiples alternativas en diversos segmentos como oficinas, logístico y residencial, que están en las carteras de las entidades financieras y especialmente de SAREB, aunque recalcó que se debe “añadir valor a estos activos” a través de una gestión profesionalizada. Entre los riesgos apuntó a la posible salida de Reino Unido de la Unión Europea, aunque la calificó como una “incertidumbre” capaz de generar oportunidades. En la misma línea se expresó DhruvSharma, de Marcena Capital LTD, que también señaló a los resultados electorales como otro posible riesgo para la inversión extranjera.

Sharma cree que la transparencia en materia fiscalidad es el factor determinante para atraer al capital extranjero. En su opinión, si el sistema impositivo es justo e igualitario para inversores locales y extranjeros España puede competir con otros mercados y países. Sharma también afirmó que, en sus esquemas de inversión, han preferido evitar el segmento residencial en favor de los edificios para usos corporativos con menor exposición, No obstante, considera que, en la medida en la que gane peso el comprador local sobre el extranjero, el residencial ganará atractivo.

La compra de suelo también fue un fenómeno que han detectado en Solvia, como afirmó su director de Desarrollo de Inversiones, Mario Verdyguer. En su opinión, esto se explica por la necesidad de compra de vivienda por parte de nuevos compradores que se incorporan al mercado y que no ven satisfechas sus demandas con el actual stock residencial

Si el esquema fiscal es claro y transparente, en opinión de Gregg Gilbert, de Benson Elliot Capital Management, “es un buen momento para invertir en España”, que ofrece activos muy diversos que, con una adecuada gestión que aporte valor, pueden ofrecer buenos retornos. Gilbert considera que, tras la ralentización producto de la crisis del sector inmobiliario, el mercado actual dispone de muchos inmuebles, especialmente para usos corporativos y hoteleros.


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